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【出国游 曾宪皓】如家在全国有2700多家店，多数路过或者入住的人不知道，如家的招牌已归属于一家叫首旅酒店的A股上市公司。 12月7日晚，如家与首旅发布消息称，“经过近6个月交易各方艰苦谈判”，双方已达成合并的最终协议。收购完成后，首旅酒店将成为国内第二大酒店集团，位列锦江之后。 首旅将以每股普通股17.90美元或每份ADS 35.80美元现金，即总价110.5亿元人民币收购如家100%股权。该价格较最初收购价提高约9.1%。 值得注意的是，如家获得的收购价格，非常接近、略高于今年9月铂涛被锦江收购时的市值。很有可能的是，如家此次作价受到了铂涛交易价的影响。因为据如家及首旅介绍，今年6月，双方拟以每股32.81美元的价格进行收购，但“几个月来，经过交易多方共同论证、磋商和努力”，到12月6日，价格被拉升到35.80，涨价9.1%。 首旅酒店为完成本次交易，包括配套募集资金在内涉交易金额总规模逾近150亿元人民币。 交易完成后，如家酒店集团将会从美国纳斯达克退市，装入首旅酒店，转战A股。这是继2013年铂涛（前7天酒店）之后，中国三大经济型连锁酒店集团中，第二家从美国股市私有化退市的。 事实上，通过下文出国游评论员的解读大家可以了解，仅剩下独立发展的华住，在如家私有化过程中，其实是有直接收益的。
首旅以110.5亿元人民币收购如家100%股权 如家表示，本次交易完成后，首旅酒店集团将成为国内第二大酒店集团，在国内300余城市运营3000余家酒店。 除了迅速扩大规模，交易还有利于进一步丰富双方的品牌体系。合并后的首旅酒店集团未来将覆盖“豪华”、“高档”、“中档”、“经济型”全系列酒店类型，拥有“首旅建国”、“首旅京伦”、“雅客e家”、“欣燕都”、“南苑”、“如家”、“莫泰”、“云上四季”、“和颐”和“如家精选”等多个酒店品牌。 以下为首旅与如家交易的细节：
业界分析：华住通过炒股获利、明年依然是并购重组的一年 对此，复旦大学旅游学系副教授郭旸向出国游介绍，如家选择私有化是其主动的战略行为：“海外上市与国内主营的资本性质和业务特点，注定了如家的市场价值被低估的命运，私有化是自救机制，也是未来国内酒店市场格局再构的重要战略步骤。” 联创策源高级投资经理刘凯也向出国游表示，如家所代表的中概股私有化以及回归A股，将是大势所趋。 出国游特约评论员夏轶分析：“第一反应是美股的中国概念泡沫的破灭。毕竟中国概念股大多是那些借助中国的人口红利，在中国拥有快速发展的优质企业。但这些企业始终都没有在海外市场有很好的发展，使得海外的资本市场对于中国概念股价值评估低于实际，而随着中国货币及金融市场的发展，海外机构投资中国金融市场越来越方便，这样回归A股会帮助这些公司更好的获得市场认可的价值。” 出国游特约评论员夏子帆表示：“某种意义上讲，华住2015年大量购入如家股份，持股占比5%，一方面是抬高了如家的股价，方面是自己从中获益，在明知私有化的情形下购入股本，大大刺激了如家的股价上涨，趁最后时刻捞了个盘满钵满，双方都受益了，现在回想起来，也许季琦与孙坚早就在下面把算盘拨准了。” “明年，应该是如家动作的一年。未来怎么变，是否已经有了其他的合作者，只有（如家CEO）孙坚自己知道。当然，从市场发展来看，明年依然是并购、重组、联营的一年，不管是酒店还是其他旅游行业。大鱼吃小鱼的时代已经来临，谁走到最晚，谁能把握契机，只有市场说了算。” 最后，一位要求匿名的酒店业资深人士，向出国游解读了首旅、如家的过去及未来：“回顾历史，如家是首旅集团当年最不待见的小儿子，今天却是香饽饽。首旅老大们知道在自己的体制下如家肯定长不好，扔到市场上去野蛮生长，总算把经济型酒店做出来了。” 该匿名业内人士说：“展望未来，尽管稳稳坐好经济型连锁的老大，但如家在中档市场，还有很多要做的。” 【爆料或交流，欢迎联系出国游曾宪皓：goofy@traveldaily.cn，微信号dppqqb】 |
